Rusya, Ruble'nin Yükselişini Durdurmak İçin Büyük 'Dost' Döviz Alımlarını Düşünüyor

Rusya, Ruble'nin Yükselişini Durdurmak İçin Büyük 'Dost' Döviz Alımlarını Düşünüyor

• Hükümet, yaptırımların ortasında rezervlerin elden geçirilmesini düşünüyor
• Taslak, yuan varlıklarının 3-5 yıl sonra satılması için çağrıda bulundu

Rusya, yatırımı finanse etmek için elindeki Çin para birimini satmaya yönelik daha uzun vadeli bir stratejiye geçmeden önce, rublenin yükselişini yavaşlatmak için bu yıl 70 milyar dolar kadar Yuan ve diğer "dost" para birimleri satın almayı planlıyor.

Kamuya açık olmayan konuları tartışmak için anonimlik koşuluyla konuşan müzakerelere aşina olan kişilere göre, plan 30 Ağustos'ta Vali Elvira Nabiullina da dahil olmak üzere üst düzey hükümet ve merkez bankası yetkililerinin özel bir “stratejik” planlama toplantısında ilk desteği aldı. .

Teklif, Kremlin'in, Vladimir Putin'in Ukrayna'yı işgali üzerine ABD ve müttefikleri tarafından uygulanan kapsamlı yaptırımlar arasında stratejisini elden geçirmesiyle birlikte, dolar ve euro cinsinden tasarruf biriktirmek üzerine inşa edilmiş on yıldan fazla bir ekonomi politikasından bir değişimi temsil ediyor.

Haberin ardından offshore Yuan dolar karşısında kısa süreliğine kazançlarını artırarak seansın zirvesine yükseldi. İstanbul'da işlem çok az değişmeden önce Türk lirası haberlerde %1 kadar yükseldi. Hindistan rupisi de kısaca değer kazandı.

Rusya, Yuan'ın Rezervlerdeki Payını Son Yıllarda Artırdı

Rusya Merkez Bankası'nın Yuan cinsinden rezervleri

Yaklaşım, yaptırımların Rusya'nın ekonomik stratejisini nasıl altüst ettiğini, Şubat işgalinin ardından 640 milyar dolarlık döviz rezervinin yaklaşık yarısının Kremlin'i yağmurlu bir gün için yıllarca biriktirdiği paraya erişimi olmadan bırakarak dondurduğunu vurguluyor. Ayrıca, el koyma riskini azaltmak için bu varlıkları dolar ve euro dışında çeşitlendirme çabalarının nasıl sadece sınırlı bir etkiye sahip olduğunun altını çiziyor.

Toplantı için hazırlanan öneriye ilişkin sunumda, "Yeni durumda gelecekteki krizler için likit döviz rezervi biriktirmek son derece zor ve yerinde değil" denildi. Yıllar boyunca Kremlin, ekonomiyi petrol fiyatlarındaki iniş çıkışlardan yalıtmak için harcamaları kontrol altına aldı ve yüz milyarlarca dolar, euro ve diğer yabancı para birimlerini kurtardı.

“Dondurulan 300 milyar doların Rusya'ya hiçbir faydası olmadı; aksine, bunlar bir kırılganlık ve kaçırılan fırsatların sembolü haline geldi” dedi. Bloomberg, kamuya açık olmayan belgenin bir kopyasını gördü ve toplantıya aşina olan kişiler, belgenin gerçekliğini doğruladı. Hükümet ve merkez bankası, planla ilgili yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

Belgede, bu paradan tasarruf etmenin "Rusya'daki yatırımların diğer ülkelerdeki yatırımlar lehine doğrudan azaltılması" olduğu belirtildi.

Hükümet ve merkez bankası basın servisleri, planla ilgili yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

'Dost' Para Birimleri

"Dost" ülkelerin para birimlerini satın almak bile sorunlu, yuan varlıklarını satmanın "Çin ile ayrı bir anlaşma gerektirdiğini ve bunun bir krize girmesi çok zor olacağını" belirtti. Belgede, BAE dirhemi gibi diğer para birimlerinin "yüksek siyasi risklere" maruz kaldığı, çünkü bu hükümetlerin politikalarını değiştirebileceği ve Türk lirasının büyük devalüasyon riskleriyle karşı karşıya olduğu belirtildi.

Ancak kısa vadede, petrol ve doğal gaz ihracatından elde edilen kazançların taşması ve cari fazlayı bu yıl rekor seviyeye çıkarması ve rubleyi daha da yükseltmesiyle birlikte teklif, ABD'nin para birimlerini satın almak için 4,4 trilyon ruble (70 milyar dolar) harcamayı gerektiriyor. “dost” ülkeler, çoğunlukla yuan.

Bloomberg Ekonomisti....

“Satın alımlar, Rusya'nın ihracatçılara ve bütçenin emtia gelirlerine zarar veren eşi görülmemiş reel döviz kuru gücünü sınırlamasına yardımcı olacak. Tarafsız ülkeler için bu satın almalar yerel para birimleri için bir miktar destek sağlayacak, cari hesap sorunlarını çözmeye ve emtia ithalatını finanse etmeye yardımcı olacak.

Alexander Isakov, Rusya ekonomisti.

Plana göre, bankalar şu anda "yumuşak" para birimleriyle dolup taşıyor, çünkü ticareti dolar ve avrodan çıkarma çabaları şimdiye kadar sınırlı ilerleme kaydetti ve Rusya'nın ticaret ortakları kendi para birimlerinde ödeme alma konusunda hevesli değil.

Oxford Economics'ten Tatiana Orlova, "Merkez bankasının piyasada bu kadar yuan veya diğer "dost" para birimleri bulacağından emin değilim" dedi. 'Dost' ülkelerle ticaretin büyük kısmı hala 'dost olmayan' ülkelerin para birimlerinde yapılıyor."

Moskova'daki BCS Financial Group baş ekonomisti Natalia Lavrova, 70 milyar dolarlık satın almanın Ruble'yi şu anki 60 seviyesinden 75-80 dolara itebileceğini söyledi.

Döviz üzerinden hesaplanan vergilerden elde edilen gelire atıfta bulunarak, "Hükümet bu kadar güçlü bir oranı kaldıramaz, onu dolar başına sadece 10 ruble kadar zayıflatmak bütçeye yaklaşık 1,2 trilyon verir" dedi.

Yetkililer ilk olarak Haziran ayında rublenin yükselişini yavaşlatmak için "dost" para birimleri satın alma fikrini ortaya attılar. O sırada Ekonomi Bakanı Maxim Reshetnikov, ruble oranını fazla hareket ettirmenin yeterli olmayacağını, ancak hükümeti harcamaları keskin bir şekilde azaltmaya zorlayacağını söyleyerek fikri eleştirdi.

Citigroup ekonomisti Ivan Tchakarov, yıl sonuna kadar 70 milyar dolarlık satın alma planını "oldukça iddialı" olarak nitelendirerek, geçmişteki alımların daha mütevazı olduğunu yazdı. "Her halükarda," diye ekledi, "hükümet sonunda yıl sonuna daha zayıf bir ruble tasarlamaya kararlı görünüyor."

Belge, yuanın bu yıl dolar karşısındaki düşüşünden bahsetmiyor ve bu da Rusya'nın ABD para biriminde sayılan rezervlerinin değerini aşındırıyor. Çin son zamanlarda yuanı savunmaya çalıştı.

Rusya, Ruble Dalgalanmasını Durdurmak İçin 'Dost' Para Birimleri Satın Almaya Hazırlanıyor

Savaştan önce Rusya, çeşitlendirme kampanyasının bir parçası olarak yuan yatırımlarını istikrarlı bir şekilde artırdı ve dünyadaki Çin para biriminde en büyük rezerv sahiplerinden biri haline geldi. Ancak bu varlıklar ABD ve Avrupa yaptırımları tarafından dondurulmamış olsa da, Rusya'nın bunlara erişimi hala sınırlı.

Belge, bu yıl yapılan belirtilmemiş ek alımlar da dahil olmak üzere yuan varlıklarının 180 milyar dolara ulaşabileceğini söylüyor. Merkez bankası, yaptırımların uygulanmasından sonra rezervlerin para birimi dökümünü raporlamayı durdurdu. 1 Ocak'ta, yuanın varlıklarının %17,1'ini oluşturduğunu ve bunun 100 milyar doların biraz üzerinde olduğunu söyledi.

Plan, yabancı teknolojileri değiştirmenin ve ulaşım altyapısını Asya'daki yeni pazarlara kaydırmanın büyük maliyetini karşılamaya yardımcı olmak için önümüzdeki üç ila beş yıl içinde bu parayı - 180 milyar dolar kadar - harcamayı gerektiriyor.

Belge, ruble satışlarının nasıl ele alınacağını detaylandırmıyor, yalnızca rubleyi güçlendireceklerini ve yatırım harcamalarının enflasyonist etkisini dengelemeye yardımcı olacaklarını belirtiyor.

Kaynak: Bloomberg

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-01/russia-mulls-buying-70-billion-in-yuan-friendly-currencies